港股早知道：腾讯最高层变动 刘胜义改任高级管理顾问

　　【全球市场】

　　【宏观产经】

　　中国政府网：刘鹤主持召开国务院促进中小企业发展工作领导小组第七次会议。会议认为，中小企业的韧性是我国经济韧性的重要基础。中小企业和民营经济高度重叠，是保市场主体、保就业的主力军，是提升产业链供应链稳定性和竞争力的关键环节，是解决关键核心技术“卡脖子”问题的重要力量，是构建新发展格局的有力支撑，具有举足轻重、事关全局的重要作用。

　　第一财经：商务部发言人表示，一方面，我们将进一步扩大自贸网络的范围。我们愿与更多贸易伙伴商签自贸协定，共同推动贸易投资自由化便利化，比如，加快推进中日韩自贸协定谈判，推动与海合会、以色列、挪威等自贸谈判进程，积极考虑加入CPTPP。另一方面，我们将着力提升自贸协定水平。我们将积极探索既与国际通行规则接轨、又符合自身改革发展需要的自贸规则，在更高水平上扩大对外开放。

　　21世纪经济报道：1月21日下午，有媒体报道称，欧菲光华南厂(欧菲光广州)即将出售给立讯精密。报道还称该标的隶属欧菲光手机摄像头模组事业部(CCM事业部)，为苹果供应链组成部分。当日盘后，记者多次致电欧菲光求证此事，但公司证券部电话一直处于通话状态。消息的另一当事方——立讯精密的证券部人士则对记者表示，“不清楚相关情况，请以公司公告为准。”

　　国资委：国资委发布通知，要求进一步加强中央企业境外国有产权管理。中央企业要切实履行境外国有产权管理的主体责任，将实际控制企业纳入管理范围。中央企业要加强对个人代持境外国有产权和特殊目的公司的管理，持续动态管控。严控新增个人代持境外国有产权，确有必要新增的，统一由中央企业批准并报送国资委备案。

　　第一财经：商务部新闻发言人高峰介绍2020年我国对外投资合作情况：地方对外投资活跃。2020年，地方企业对外非金融类直接投资807.5亿美元，同比增长16.4%，占同期对外直接投资总额的73.3%。其中东部地区对外投资同比增长；广东、上海、浙江位列前三。

　　澎湃新闻：全国人大常委会法工委主任沈春耀称，党的十九届五中全会提出“增强生育政策包容性”，为贯彻这一精神，全国人大要求各省、自治区、直辖市人大常委会对人口与计划生育领域相关法规、规章、规范性文件进行全面清理，对已经不适应现实情况的过于严厉的处罚处分处理规定，先停止执行，再适时作出修改。同时，建议有关方面尽快研究调整与此相关的政策和规定。

　　生意社：业内人士分析认为，受多重利好支撑，稀土市场需求维持高位，后期价格或将持续上涨。生意社数据显示，1月21日，国内轻稀土市场价格走势暂稳，金属镨钕价格为56.75万元/吨，镨钕氧化物价格为45.55万元/吨，氧化钕价格为56.55万元/吨，金属钕价格为68.75万元/吨，氧化镨价格为40.75万元/吨，金属镨价格为63万元/吨。1月以来，上述产品价格涨幅均已超7%，其中氧化镨价格涨幅约10%。

　　乘联会：2021乘联会汽车市场研讨年会今日闭幕。乘联会秘书长崔东树代表乘联会对乘用车零售市场给出了预测，预计2021年乘用车增长8%，汽车增长4%。乘联会专家莫遥表示，2021年商用车批售需求约在440万辆左右。

　　界面新闻：21日上午，上海市经济信息化委副主任傅新华带队赴国家智能网联汽车(上海)试点示范区调研自动驾驶产业发展情况。他指出，上海在智能网联汽车领域起步较早，并具有良好的产业基础。下一步，要高度关注高速公路自动驾驶的场景放开和打造，推动面向商业环境的自动驾驶先行先试。同时，要加强数据分类管理，加强高精地图在法规和商业模式上的研究，加强全产业链生态建设，吸引相关领域头部企业落户上海。

　　证券日报网：1月21日，国家发改委发布消息称，为推动基础设施领域不动产投资信托基金试点工作顺利开展，调动盘活存量资产、形成投资良性循环积极性，保障基础资产质量，切实防范市场风险，结合近期基础设施REITs试点工作情况，国家发改委办公厅印发《关于建立全国基础设施领域不动产投资信托基金(REITs)试点项目库的通知》。

　　界面新闻：国家发展改革委21日称，当日会同有关部门组织开展了中央冻猪肉储备投放工作，挂牌交易3万吨。这是近一段时间组织的中央冻猪肉储备第6批投放。为更好保障2021年元旦、春节期间居民猪肉消费需要，自2020年12月17日起，中央冻猪肉储备已累计挂牌投放15万吨，有效增加了市场供应。

　　证券时报：国盛证券电子行业首席分析师郑震湘在做客时报会客厅时表示，半导体是科技皇冠上的明珠，相关投资更看重行业大势。芯片所涉及的学科非常多，对人才的要求极高。不同的投资阶段有不同的估值方法，我国芯片行业整体还处于萌芽期，个别赛道的公司已进入快速成长期，拥有国际竞争力。面对3000亿美元的市场，在全球化、国产化的背景下，芯片行业有广阔的成长空间。

　　【公司要闻】

　　网易：也要做视频，核心价值取向是“有用”。

　　中国黄金：股权上演“腾挪术”，大客户现“熟人关系网”交易上亿元。

　　腾讯：最高层变动，刘胜义改任高级管理顾问。

　　越秀地产：额外发行5000万美元担保票据。

　　【公告精选】

　　根据2020年股票期权激励计划天津创业环保股份(01065)授出1217万份股票期权

　　福莱特玻璃(06865)向东方日升销售34GW组件用光伏压延玻璃预计合同额约89.08亿元

　　新特能源(01799)附属将向上机数控及弘元新材料销售多晶硅

　　天津创业环保股份(01065)与天航局组成联合体中标洪湖市PPP项目设立洪湖市天创环保有限公司

　　石四药集团(02005)：氟康唑氯化钠注射液获通过仿制药质量和疗效一致性评价

　　先声药业(02096)：注射用trilaciclib获国药监签发药物临床试验批准通知书

　　四环医药(00460)附属北京渼颜空间获增资1350万元

　　华润置地(01109)：政浩向深圳市润鑫六号投资合伙企业转让惠州市润浩房地产49%股权

　　长城一带一路(00524)控股权易主黑马资本董事张少辉获其折让约30.6%提全购 22日复牌

　　民生教育(01569)获控股股东增持1962.8万股

　　中国星集团(00326)1月21日耗资1114.5万港元回购743万股

　　亨得利(03389)1月21日斥资402.3万港元回购1320万股

　　富智康集团(02038)1月21日耗资263万港元回购200万股

　　中集天达(00445)预期将于1月25日撤销股份于联交所的上市地位

　　比亚迪股份(01211)拟发行1.33亿股H股净筹298.01亿港元

　　因购股权获行使希望教育(01765)1月21日发行796.1万股

　　因购股权获行使保利协鑫能源(03800)发行合计325.8万股

　　呷哺呷哺(00520)根据购股权发行143万股

　　中国龙工(03339)：7.45亿元出售河南龙工机械制造全部股权

　　盛业资本(06069)附属以1.5亿元出售应收账款预赚830万元

　　澳博控股(00880)附属公司拟发行合计10亿美元票据

　　国瑞置业(02329)预期根据交换要约及同意征求发行3.23亿美元新票据

　　越秀地产(00123)拟发行5000万美元2.80厘有担保票据

　　中国新城镇(01278)附属拟为南京国英中西建设的银行贷款作出担保

　　福莱特玻璃(06865)合共认购7亿元银行结构性存款产品

　　京投交通科技(01522)俩附属合共认购1.42亿元银行理财产品

　　【大行评级】

　　汇丰研究：首予海尔智家(06690)“买入”评级目标价44.5港元

　　大摩：重申腾讯(00700)“增持”评级小程序及智慧零售等成生态圈增长动力

　　中国银河国际：重申国泰君安国际(01788) “增持”评级上调目标价至1.93港元

　　瑞银：上调敏华控股(01999)目标价28.57%至22.5港元评级“买入”

　　【市场观点】

　　展望后市，安信国际首席策略分析师韩致立认为，恒指35000预测点数并不算高，如果没有海外政治因素及疫情影响，2020年其实可以突破这个点位了。尤其是前段时间恒生指数进行了成分股的调整，新加入了内地高增长的企业，从而改变了整个恒生指数结构。恒生指数成分股的变革意义至关重大，后续可能会将一些盈利增长比较慢的企业，比如地产股或本地的一些银行股等，慢慢剔除，加入更多的高增长企业。这样会增加恒生指数的吸引力，产生良性的促进作用。

　　安里证券发表2021年的全球市场展望报告指出，香港市场可能会受惠于过剩的资金流动，从而与新兴市场一同向上发展。同时，由于预期会有更多IPO于本港市场进行，恒指2021年上半年有望达到30475点。

　　光大证券表示，港股市场在基本面、资金面、情绪面三方面均处于积极状态，具备逐步走牛的坚实基础，建议投资者积极关注港股的机会。低估值的顺周期、科技、消费类龙头标的值得积极配置。

　　招银国际认为，踏入2021，全球疫情仍然是各方关注的焦点。随着疫苖研发成功、多国开始接种，市场对今年全球经济复苏的信心增加。过去两个月价值股份开始补涨，预期1月份将继续跑赢。此外，亦看好受惠国策的板块。

　　中金公司预测港股市场2021年非系统性指数级别牛市，注重结构性机会。现时看好港股成为“共识”，虽然港股指数可能会实现年度正收益、好于A股 ，但受政策逐步退出影响，结构性机会可能会显著强于指数表现。

　　花旗银行上调今年香港恒生指数目标点位6%，由此前预测的28414点升至30054点。这意味着，恒指在未来12个月或有11%的潜在上升空间。看好原因是，新冠肺炎疫苗推出后，预期经济将出现复苏，每股盈利预测更乐观，预测2021年恒指成分股每股盈利增速将为18.8%。

　　中信证券表示，相比A股，2021年的港股可能具有更高的配置性价比。流动性方面港股比A股更占优势。与此同时，当下港股的估值环境相对更好，这也有利于凸显港股的配置价值。

　　招商证券认为，2021年弱美元周期叠加国内经济复苏领先，人民币资产受益，开放程度更高的港股有望在更大程度受益于全球资金流入。全球及国内经济改善，企业盈利加速上行，流动性减弱，这样的环境下港股跑赢A股概率更高；再加上港股的估值优势以及越来越多中概股回归香港二次上市，港股相对A股显得更有吸引力。并且近些年国内资金越发重视对港股的配置，北水南涌在2021年大概率延续。

　　国盛证券表示，2020年在新冠疫情冲击、全球风险偏好回落等因素影响下，港股市场尽管也不乏以恒生科技指数为代表的结构性亮点，然而整体表现仍处于全球主要市场靠后水平。但是2021年，随着全球经济共振复苏、风险偏好提升、南下和海外资金共同流入等多重因素推动下，港股市场将迎来一轮“明明白白”的牛市。

　　兴业证券全球首席策略分析师张忆东表示，2021年港股是价值重估与创新成长双轮驱动的指数牛市，有望超过20%。而A股不是熊市，资金面不如港股，有较多的震荡，年K线可能是有下影线的小阳线。港股牛市预计会呈现两大路径：经济复苏驱动的价值重估行情仍将延续，至少有望延续到1季度；另外，2021年中期之后，行情的主旋律依然又会回到中国高质量发展的长期趋势和主赛道。

　　国信证券认为，今年恒指成分股加入了高成长的科技龙头，有望大幅拉高恒指估值水平。目前估值还未反映未来两年乐观盈利预测。相比纳斯达克指数、标普500指数和欧洲斯托克50指数，它们动态PE为44.0倍、26.2倍和23.0倍，港股相对十分便宜。

　　景顺长城基金认为，从当前来看，短期内2021年市场风格再平衡仍将延续。事实上，近两年市场主要是赚估值抬升的钱，后续市场或将转为赚企业盈利增长的钱。但从长期看，A股长期收益率较高的行业依然集中在科技、医药和消费升级板块。在基数效应、低估值和海外资金流入等多重因素作用下，当前港股的投资性价比突出。

　　招银国际表示，市场已对2021年复苏有相当憧憬，这从几个周期性指标可见一斑，通胀预期亦随经济复苏的预期回升，尤其是在环球主要央行之积极货币宽松政策支持下。企业盈利亦料随经济复苏，市场估计2021年美股、A股和港股盈利皆增长近20%。以市盈率作为恒生指数和国企指数之估值方法，采用2021和2022年度预测盈利之平均数作基准，以反映市场将聚焦于疫情过后盈利正常化的预期。恒指之目标市盈率为10倍至12.7倍，得出之目标区间约为23600至30000，相当于较现水平有最多13%潜在升幅。

　　国信证券给予恒生指数2021年36000-37000点的目标区间。当下，周期上游包括有色金属、煤炭、原油、大金融板块正在估值修复，伴随全球经济的回暖与大宗商品的上涨，以及市场的活跃，这些板块2021年的机会贯穿始终；周期中下游的房地产、汽车、家电、餐饮/旅游、造纸、纺织服装、教育、机械目前布局正当时，它们在21年上半年继续保持强势，待2021年二季度之后，PPI的上升将逐渐导致它们的利润受到挤压，下半年中游板块吸引力变弱；互联网、云计算/SAAS、芯片、消费电子目前估值较高，调整是为了展示出更好的性价比。

（文章来源：东方财富研究中心）

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