港股早知道：恒大汽车(00708)拟定向增发约9.52亿股筹资260亿港元

　　【全球市场】

　　【宏观产经】

　　央行：为加强客户备付金监管，切实保障消费者合法权益，中国人民银行于近日发布了《非银行支付机构客户备付金存管办法》，自。《办法》规范了备付金集中交存后的客户备付金集中存管业务，进一步细化了备付金存放、使用、划转规定，明确了中国人民银行及其分支机构、清算机构、备付金银行相应备付金管理职责，设定了客户备付金违规行为处罚标准，强化客户备付金监管。

　　中国新闻网：年海南将加紧封关准备研究。重点研究“二线”管理制度安排和管理方式方法。完成社会管理信息化平台建设阶段性目标，健全免签入境人员在琼全程动态服务管理机制，常态化运行琼粤桂反走私联防联控机制。建立对接国际高水平经贸规则的监管制度。完成自由贸易港口岸布局规划，启动口岸建设和升级改造。实质运行非设关地综合执法点。加快三亚海关监管隔离区建设。推进新海港综合交通枢纽等硬件设施建设。

　　证券时报网：上海市市长龚正1月24日作《政府工作报告》时表示，今年上海将聚焦强化“四大功能”，加快推动经济高质量发展，将强化全球资源配置功能。持续推动金融业扩大对外开放，继续集聚一批功能性、总部型机构，推进数字人民币试点。促进贸易创新发展，大力发展离岸贸易等新业态新模式。推进浦东综合交通枢纽等工程，提升芦潮港集装箱集疏运体系能级。

　　证券时报：上海市市长龚正24日作政府工作报告时表示，要着眼于培育一批世界一流企业，深化国有企业混合所有制改革和股权激励制度建设，坚定不移做强做优做大国有企业，大力支持更多民营企业成长为龙头企业、独角兽企业和隐形冠军。要深化“放管服”改革，在经济社会管理领域向各区和基层放权赋能，打造市场化、法治化、国际化的一流营商环境。

　　证券时报网：广东省省长马兴瑞1月24日作政府工作报告时表示，深化碳交易试点。加快调整优化能源结构，大力发展天然气、风能、太阳能、核能等清洁能源，提升天然气在一次能源中占比。实施粤强种芯工程，建设岭南现代农业科学与技术省实验室、现代农业科创中心，加强种质资源保护利用和种子库建设，组建广东种业集团。大力发展5G产业，推进超高清视频产业发展试验区建设，加快4K、5G技术规模化应用。

　　第一财经：1月23日下午，华为在花粉年会上首次对外公布了其在运动健康领域最新的三个健康研究项目，包括高血压管理研究、智能体温健康研究和冠心病筛查研究。这些健康研究将于今年陆续基于华为穿戴产品发布，目前来看，很有可能是此前外界猜测的华为WATCH 3系列或华为WATCH GT 3系列。

　　证券时报：经历三年多的红海博弈，LED行业正在酝酿变局，有望迎来周期反转。据记者从产业了解到，由于终端库存下降，叠加下游照明、显示等需求回温，原材料成本上升，LED行业从上游已经开始涨价，反应在中低端产品上更为显著；另一方面，行业龙头公司纷纷调整产品结构，发力高端产品，Mini/Micro LED等有望在2021年获得长足发展。

　　华夏时报：伴随着春节将至，螺纹钢需求也进入季节性需求淡季。与此同时，近期河北地区部分钢厂由于疫情影响焦炭等原料运输而有减产计划，供应和需求两端均呈边际走弱趋势。在库存持续累积的情况下，从元旦至今，螺纹钢期货价格表现强于现货但整体上亦表现偏弱。业内人士表示，预计近期螺纹钢期货波动会较为剧烈，不过，由于成本支撑、春节后需求预期及今年冬储特征将支撑期货价格在较高位运行。

　　21世纪经济报道：伯恩斯坦咨询预计，2021年全球范围内的汽车芯片短缺将造成200万至450万辆汽车产量的损失，相当于近十年以来全球汽车年产量的近5%。波士顿咨询旗下智库Inverto也预计，汽车芯片的短缺对于汽车产业的影响仍将持续半年甚至三个季度。

　　【公司要闻】

　　恒大汽车(00708)拟定向增发约9.52亿股筹资260亿港元

　　合景悠活(03913)将2021年全年在管面积目标增至1.6亿平方米

　　雅生活服务(03319)年度利润总额预增逾50%

　　万科企业(02202)完成发行30亿元2021年住房租赁专项公司债券(第一期)

　　翰森制药(03692)预期6亿美元可换股债券将于1月25日上市

　　蒙牛乳业(02319)拟配售不超40亿元等值港元5年定息的可换股债券

　　国泰航空(00293)：沈碧嘉将出任常务董事及财务总裁

　　复星医药(02196)控股股东复星高科技已累计增持2808.4万股H股持股增至39.24%

　　【公告精选】

　　赣锋锂业(01772)拟为子公司提供连带责任保证担保额度合计48亿元

　　同方康泰(01312)附属2570万元购入陕西省宝鸡地块用于建立制造中药新生产基地

　　融创中国(01918)将提前全部赎回于2022年到期的7.875%优先票据

　　上坤地产(06900)于2022年到期的1.85亿美元12.75厘优先票据预期1月25日上市

　　中信股份(00267)：施宏俊辞任中信出版董事、总经理职务

　　澳达控股(09929)附属拟1638万港元收购位于中国澳门的物业

　　爱帝宫(00286)于深圳核心区域新建爱帝宫月子中心

　　神州控股(00861)保留对不实报导采取法律行动的权利将采取一切必要行动收回未偿还本金额

　　君实生物(01877)特瑞普利单抗一线治疗晚期黏膜黑色素瘤获FDA快速通道资格及临床试验批准

　　【大行评级】

　　国信证券：预期收入增速亮眼重申阿里巴巴-SW(09988)“买入”评级

　　建银国际：上调中国飞鹤(06186)目标价31.5%至29.2港元评级“优于大市”

　　兴业证券：维持舜宇光学科技(02382)“买入”评级目标价245.9港元

　　建银国际：维持网龙(0777.HK)目标价30.5港元评级“优于大市”

　　富瑞：维持东方海外国际(00316)“买入”评级目标价110港元

　　里昂：降维他奶(0345.HK)评级至“跑赢大市” 目标价36.7港元

　　中金：重申看好思摩尔国际(06969)发展前景与强者愈强趋势目标价上调23%至93.8港元

　　花旗：上调耐世特(01316)目标价55.1%至17.22港元评级“买入”

　　【市场观点】

　　展望后市，华兴证券发表2021年展望报告表示，受益于海外流动性宽松和中国宏观经济恢复，并且港股在2020年全球市场中表现相对落后，2021年港股的配置性价比较高，港股市场以市盈率和市净率衡量的估值水平，相比全球其他主要股票市场和新兴市场，仍处于较低水平，目前的估值仍属合理。该行估算，新经济公司在香港市场的市值占比在过去三年内已经由33%上升至45%；预计这一比例有望在未来3年至5年间，继续稳步上升到55%甚至更高。在这一过程中，资金有望持续追捧新经济成分股票，港股市场整体也有望获得更高的估值水平、流动性、交易量和代表性。

　　安信国际首席策略分析师韩致立认为，恒指35000预测点数并不算高，如果没有海外政治因素及疫情影响，2020年其实可以突破这个点位了。尤其是前段时间恒生指数进行了成分股的调整，新加入了内地高增长的企业，从而改变了整个恒生指数结构。恒生指数成分股的变革意义至关重大，后续可能会将一些盈利增长比较慢的企业，比如地产股或本地的一些银行股等，慢慢剔除，加入更多的高增长企业。这样会增加恒生指数的吸引力，产生良性的促进作用。

　　安里证券发表2021年的全球市场展望报告指出，香港市场可能会受惠于过剩的资金流动，从而与新兴市场一同向上发展。同时，由于预期会有更多IPO于本港市场进行，恒指2021年上半年有望达到30475点。

　　光大证券表示，港股市场在基本面、资金面、情绪面三方面均处于积极状态，具备逐步走牛的坚实基础，建议投资者积极关注港股的机会。低估值的顺周期、科技、消费类龙头标的值得积极配置。

　　招银国际认为，踏入2021，全球疫情仍然是各方关注的焦点。随着疫苖研发成功、多国开始接种，市场对今年全球经济复苏的信心增加。过去两个月价值股份开始补涨，预期1月份将继续跑赢。此外，亦看好受惠国策的板块。

　　中金公司预测港股市场2021年非系统性指数级别牛市，注重结构性机会。现时看好港股成为“共识”，虽然港股指数可能会实现年度正收益、好于A股，但受政策逐步退出影响，结构性机会可能会显著强于指数表现。

　　中信证券表示，相比A股，2021年的港股可能具有更高的配置性价比。流动性方面港股比A股更占优势。与此同时，当下港股的估值环境相对更好，这也有利于凸显港股的配置价值。

　　招商证券认为，2021年弱美元周期叠加国内经济复苏领先，人民币资产受益，开放程度更高的港股有望在更大程度受益于全球资金流入。全球及国内经济改善，企业盈利加速上行，流动性减弱，这样的环境下港股跑赢A股概率更高；再加上港股的估值优势以及越来越多中概股回归香港二次上市，港股相对A股显得更有吸引力。并且近些年国内资金越发重视对港股的配置，北水南涌在2021年大概率延续。

　　国盛证券表示，2020年在新冠疫情冲击、全球风险偏好回落等因素影响下，港股市场尽管也不乏以恒生科技指数为代表的结构性亮点，然而整体表现仍处于全球主要市场靠后水平。但是2021年，随着全球经济共振复苏、风险偏好提升、南下和海外资金共同流入等多重因素推动下，港股市场将迎来一轮“明明白白”的牛市。

　　兴业证券全球首席策略分析师张忆东表示，2021年港股是价值重估与创新成长双轮驱动的指数牛市，有望超过20%。而A股不是熊市，资金面不如港股，有较多的震荡，年K线可能是有下影线的小阳线。港股牛市预计会呈现两大路径：经济复苏驱动的价值重估行情仍将延续，至少有望延续到1季度；另外，2021年中期之后，行情的主旋律依然又会回到中国高质量发展的长期趋势和主赛道。

　　国信证券认为，今年恒指成分股加入了高成长的科技龙头，有望大幅拉高恒指估值水平。目前估值还未反映未来两年乐观盈利预测。相比纳斯达克指数、标普500指数和欧洲斯托克50指数，它们动态PE为44.0倍、26.2倍和23.0倍，港股相对十分便宜。

　　景顺长城基金认为，从当前来看，短期内2021年市场风格再平衡仍将延续。事实上，近两年市场主要是赚估值抬升的钱，后续市场或将转为赚企业盈利增长的钱。但从长期看，A股长期收益率较高的行业依然集中在科技、医药和消费升级板块。在基数效应、低估值和海外资金流入等多重因素作用下，当前港股的投资性价比突出。

（文章来源：东方财富研究中心）

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