大摩：调查结果或可消除不明朗因素 维持美团“增持”评级

原标题：大摩：调查结果或可消除不明朗因素 维持美团(3690.HK)“增持”评级

　　近日，市场监管总局根据举报，依法对美团实施“二选一”等涉嫌垄断行为立案调查。4月26日傍晚，美团公告称，收到国家市场监管总局通知书，公司将积极配合监管部门调查，目前公司业务一切正常。

　　对此，摩根士丹利发表报告表示，就内地市场监管总局对美团(3690.HK)涉嫌垄断行为立案调查，美团指将积极配合反垄断法调查，该行相信美团被立案调查的事件不会令市场感到意外，随着美团早前已进行股本集资计划后，相信潜在面临罚款的影响相对可控。

　　该行认为，鉴于阿里巴巴(9988.HK)被调查的先例，预计市监局今次对美团的调查时间将较短，而调查结果将消除市场对美团主要悬而未决的不明朗因素，维持对美团“增持”投资评级及目标价420港元。

　　大摩表示，对美团遭当局调查并不会令市场感惊讶，因为美团被认为是继阿里巴巴之后反垄断风险最高的内地平台公司，而商家独占性一直是美团和阿里旗下饿了么之间的主要战场之一。参考内地对阿里巴巴的反垄断罚款，占2019年阿里巴巴国内销售额的4%，该行估计美团的相关罚款为46亿元人民币或7亿美元，指潜在罚款将相当于美团集资后约4%现金，或目前市值的0.3%。

（文章来源：格隆汇）

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