港股早知道：阿里巴巴第四财季营收1874亿元 同比增长64%

　　【全球市场】

　　美国市场：美东时间周四，美国三大股指集体收涨，道指、标普500指数均涨超1%。盘面上，美国大型科技股集体上涨，美国航空股多数上涨，美国能源股全线走低。道琼斯工业指数涨433.79点，涨幅1.29%，报34021.45点；纳斯达克指数涨93.31点，涨幅0.72%，报13124.99点；标普500指数涨49.46点，涨幅1.22%，报4112.50点。热门中概股周四收盘普跌，教育股重挫，新东方跌超14%，好未来跌超11%。

　　【宏观产经】

　　证券时报：5月13日，国家统计局网站发布了国家统计局副局长李晓超就人口普查数据接受媒体专访的文章。李晓超指出，2020年总和生育率1.3，确实是一个比较低的水平。我们需要提高生育意愿。现在可能有很多人不愿意生育，具备条件了也不一定生，社会各方面还需要去形成一种共识。未来随着我们各项政策，特别是今年的《政府工作报告》明确要求，要推进实现适度生育水平有关政策的落实，我想生育水平会有所提高。

　　央视新闻：5月13日，长三角一体化示范区重大建设项目三年行动计划正式公布。《三年行动计划》包括“一厅三片”集中示范和生态环保、设施互通、产业创新、民生服务四个方面分类示范共5大板块、18项主要行动。按照“谋盘子、定重点、配资源、滚动式”的总体思路，突出生态绿色、一体化和高质量，重点推进有显示度、感受度、创新度的重大项目。

　　证券时报：13日，海南自贸港建设项目2021年度第三批集中开工仪式在海口举办，其中产业发展项目占总投资额比重超4成。据悉，本次集中开工项目共108个，总投资291亿元，2021年计划投资79亿元，其中总投资10亿元以上项目6个，投资共88亿元，占全部项目投资的30%。

　　人民日报：12日下午，正在河南省南阳市考察的习近平总书记先后来到医圣祠和南阳药益宝艾草制品有限公司，了解中医药发展和艾草制品产业发展情况。习近平说，过去，中华民族几千年都是靠中医药治病救人。特别是经过抗击新冠肺炎疫情、非典等重大传染病之后，我们对中医药的作用有了更深的认识。我们要发展中医药，注重用现代科学解读中医药学原理，走中西医结合的道路。

　　乘联会：今年的车市增长呈现较高增速的特征，因此部分细分市场的规范化治理也是值得关注的。例如部分地区的规范商用车超载等问题持续强化。浙江高速治超正式开始，计划5月10日起，J1集装箱及两轴蓝牌货车实施高速公路入口称重管理。严重超载记录未处理，入口不再抬杠！这几年类似重卡、轻卡治超等工作也是带来持续增量，随着保有量的持续增大对车市发展带来长期稳定增长的基础环境。

　　证券时报：中汽协根据行业内11家汽车重点企业上报的数据整理显示，2021年5月上旬，11家重点企业汽车生产完成36.9万辆，同比下降11.9%。其中，乘用车生产完成29.9万辆，同比下降6.2%；商用车生产完成7万辆，同比下降30.2%。

　　证券时报：5月13日，苏宁易购正式开通了数字人民币支付服务。即日起，消费者在苏宁易购购物时，可以使用数字人民币支付了。苏宁易购产品负责人表示：“数字人民币支付服务还在试运营阶段，消费者可在苏宁易购APP和数字人民币试点城市的线下门店选购自营商品时使用，但最终支付范围还要以结款页面提示为主。”

　　界面新闻：中国银行业协会副秘书长郭三野在银保监会第271场银行业保险业例行新闻发布会上表示，目前银行业协会已筹建“中国银行业支持实现碳达峰、碳中和目标工作组”，同时制定了2021-2025年工作组规划，组织编写《中国银行业支持实现碳达峰和碳中和目标联合倡议》。未来，该工作组将向中国银保监会提供有关的决策政策建议和专业的咨询意见；研究和建议银行业金融机构实现碳达峰、碳中和目标的方法论和实施的路线图；研究制定银行业金融机构实现碳达峰、碳中和目标所需的数据标准；引领银行业金融机构相关的金融资源向绿色低碳领域倾斜，服务会员单位调整信贷有序进入和退出的产业，提出信贷资产结构优化的建议；建立中国银行业碳排放数据的跟踪系统等。

　　【公司要闻】

　　阿里巴巴：第四财季营收1874亿元 同比增长64%

　　吉利汽车：拟25.35亿元收购长兴部件

　　红星美凯龙：第三期员工持股计划购买完成

　　五菱汽车：五菱工业与五菱汽车科技重续设备购买框架协议

　　新维国际控股：就分销保健产品订立战略合作框架协议

　　中国旺旺：5月13日斥1318.71万港元回购230万股

　　天鸽互动：5月13日斥127.1万港元回购105万股

　　日清食品：5月13日斥302.72万港元回购51万股

　　阿里巴巴-SW:年度归母净利增1%至1503.08亿元

　　中芯国际：一季度股东应占利润1.59亿美元 同比增加147.6%

　　中国人寿：前4月原保险保费收入3530亿元 同比增长4.6%

　　中国中冶：前四个月新签合同额3616.4亿元 同比增55.4%

　　哔哩哔哩-SW:一季度营收破纪录达39.01亿元 同比增68%

　　【大行评级】

　　瑞士信贷：恢复跟踪平安好医生评级跑赢大盘

　　投行Stifel:将阿里巴巴目标价从290美元下调至280美元

　　大和：蒙牛获达能落实出售股权可去除不明朗重申买入评级

　　瑞士信贷：予阿里健康跑赢大盘的初始评级目标价30港元

　　富瑞：维持统一(0220.HK)“买入”评级目标价11.2港元

　　【市场观点】

　　展望后市，保银投资首席经济学家张智威表示，今年以来，国内货币政策边际收紧，叠加前期抱团股瓦解，A股发生了一定回调。虽然风险得到了一定释放，但目前A股的动态PE估值对比历史动态PE估值，仍显偏高。

　　“比起A股，我们更看好美股和港股的行情。美股伴随疫苗全面铺开，疫情逐渐得控，经济企稳。企业盈利增速和较为宽松的货币政策、财政政策将带给美股一定利好。港股市场前几年因为社会环境的不稳定，始终处于估值洼地。”张智威指出。

　　博时基金权益投资总部投研总监曾鹏表示，目前来看，尽管市场流动性有所回收，但盈利支撑依旧存在，一季度上市公司的业绩预告表现也非常优异。整体来看，香港市场预计政策面、基本面、流动性方面都不会太差。曾鹏认为，随着抱团股的下跌，个股挖掘的范围会继续扩大，目前港股中仍存在不少估值合理的中小成长型公司，这些公司存在很多Alpha的机会，会努力去挖掘这些投资机会，长期看好符合中国经济发展转型升级趋势下的新经济赛道的优质公司。

　　华安香港精选基金经理苏圻涵对今年的港股仍然乐观。“尽管一季度由于估值调整，市场出现大幅震荡，但我们原先看好港股的基础未发生变化。全球流动性环境仍然宽松，风险偏好上升，港股估值有望提升。短期内，基于疫情发展的差异，海外仍加量宽松，而国内政策开始逐步转向，叠加人民币兑美元的企稳，港股有向上弹性。我们看好三条主线：业绩确定性成长的光伏新能源板块，受益于海外需求复苏的出口产业链，以及部分全球定价的商品类股。”

　　上投摩根优势成长混合型基金拟任基金经理郭晨则旗帜鲜明地指出，港股并非是一个非常低估的市场。他认为，港股真正的价值体现在A股相对稀缺的新兴行业优质龙头公司，比如互联网、生物医药、新兴消费行业的许多公司。此外，未来会有更多的新兴行业公司在港股上市，这将进一步为港股注入新动能。

　　兴业证券首席策略分析师张忆东认为，不论是A股还是港股，3月中旬开始构筑的股市黄金坑(2021年上半年重要的底部区域)4月底基本构建完成，最迟5月中旬有望出现新的上行行情，不是类似年初的吹泡沫拉高估值式的行情，而是聚焦盈利增长以及估值性价比的行情，更需要体现投资研究的专业能力。进攻的方向主要立足业绩驱动的机会。A股聚焦制造业的朱格拉周期，港股聚焦业绩高增长且性价比合适的新经济龙头(较高性价比的互联网龙头、医美和潮文化等新兴消费、物业、医药、品牌纺织服装、教育等)。次要方向精选周期股，结构性行情聚焦美国复苏、通胀以及中国“十四五规划”和碳中和，智能制造、半导体等先进制造业核心资产值得淘金。立足深度价值，防守反击，包括有能力和有意愿释放利润的国企龙头、券商、银行、地产、保险等。

　　中金公司首席策略分析师王汉锋仍然看好港股市场整体前景。只要基本长期趋势不变，H股的表现将好于A股。鉴于新的催化剂出现之前整体市场预计将保持盘整态势，建议在成长和价值风格间相对均衡配置，不过，考虑到政策维持相对宽松和债券收益率下行总体上利好成长股，估值回调充分的质优成长股值得关注。板块上，看好受益于出口驱动链条(例如汽车、家电和家具家装等)以及受益于国内服务消费回暖的标的(如旅游和酒店等)。低估值的质优成长股亦值得关注。

　　川财证券首席经济学家、研究所所长陈雳指出，港股市场长期吸引力有两点：一是来自AH股之间的溢价，通常计算其剪刀差；二是港股中确实存在一些好的科技、医药、金融类资产。从当下最新情况看，考虑到现阶段全球经济复苏状况，预计未来港股中的金融、能源等板块会有进一步的上涨空间。

　　瑞信中国股票策略主管黄翔建议，从长期看，投资者仍应坚持配置新经济行业和新产业。“未来世界和中国的经济发展和政策还是将侧重于例如科技、新能源车等行业。而传统行业需要有重大的转变，才能更加获得市场青睐。回顾去年港股的整体表现，其旧经济行业比例较高，也影响了总体表现。反观MSCI中国市场指数还包括了相当一部分的中概股和A股，其去年就创下新高，表现抢眼。”

（文章来源：东方财富研究中心）

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